上半年汉能薄膜发电净利暴涨近30倍上游业务成为最强推动力

作者:6up  来源:6up扑克  时间:2020-11-14 20:53  点击:

  沉默了太久,终于发出了一声怒吼,用“一鸣惊人”来形容汉能薄膜发电(00566. HK)今年上半年的业绩一点不为过。8月30日,汉能薄膜发电发布了2018年上半年的中期业绩,其中利润的大幅增长让人眼前一亮。

  除了优异的上半年业绩,汉能薄膜发电还在今年上半年积极进行架构重组,继续优化公司内部的治理结构,促进上下游的业务发展。值得注意的是,正是由于汉能薄膜发电上游业务爆发式的发展,才力助公司在上半年取得了如此优异的成绩。

  此外,除了汉能薄膜发电上游业务的爆发式发展外,公司的下游业务同样取得了稳健的增长,在为公司获取收入来源外,反过来还带动了上游装备销售,令公司的商业模式更加稳固。

  8月30日,汉能薄膜发电发布了2018财政年度中期业绩报告,公司上半年收入达204.15亿港元,同比增长约615%,净利73.29亿港元,同比增长30倍,创下公司历史最佳半年业绩纪录。

  汉能薄膜发电表示,之所以公司净利润取得如此进步主要是因为公司在技术上取得了重大突破、国家政策对薄膜发电、移动能源、高端装备制造、新能源新材料等产业的大力支持以及公司开拓了新市场、新增了多个客户及新项目等,使得公司上游业务在期内取得了重大进展。

  值得注意的是,为配合国家能源结构升级及地方经济转型,汉能薄膜发电从2017年起就与多个移动能源产业园订立大额设备及服务销售合同,提供薄膜太阳能装备及产线的一体化“交钥匙”解决方案。

  在2018年上半年,汉能薄膜发电合同项目的装备及产线进入大量交付期,包括绵阳产业园、大同产业园及淄博产业园在内的产业园项目,在今年上半年实现阶段性交付,并已收到回款。同时,汉能薄膜发电积极开拓产业园之外的第三方大客户及新签产线,包括荆州顺佰、成都华丰源、南京易能等第三方客户,也在2018年上半年贡献了不菲的收入。

  展望未来,汉能薄膜发电集团表示,将持续紧跟太阳能市场的发展趋势,着眼国内及国际环境变化,继续保持集团作为最先进及高技术薄膜太阳能解决方案提供者的地位,上游持续推动移动能源产业园及其他新客户的薄膜太阳能产线交钥匙工程;下游继续发展移动能源和分布式薄膜太阳能发电等重点C 端产品应用业务;坚持技术研发,开发新产品,走在行业前端,引领被持续看好的市场。

  作为全球薄膜太阳能行业的领导者之一,汉能薄膜发电在其上游业务的规模庞大。

  根据中报数据,2018年上半年,汉能薄膜发电上游业务获得迅猛增长,由去年同期的17.26亿港元增至今年上半年的190.84亿港元,大幅上升10倍。在整体营收中,上游业务收入占到93%,成为绝对的主力。

  所谓上游业务,主要包括薄膜太阳能电池生产装备和生产线的研发、设计、销售及交付,并提供相应技术服务。而为了上下游业务的发展,汉能薄膜发电在今年上半年还特别将上游事业部重组并整合成了“汉能装备科技集团”。上游业务自然是汉能薄膜发电重点布局的主赛道,而从半年报业绩来看,这部分业务无疑已驶上了快车轨,集团在薄膜太阳能技术优势与装备交付上的实力集中释放。

  汉能薄膜发电表示,上游装备产线之所以能在今年上半年实现大量交付,主要应归功于公司技术装备国产化取得突破。自2013年至2015年完成对Solibro、Miasolé、GSE和Alta Devices四家国外领先薄膜太阳能公司的收购之后,汉能薄膜发电便展开了核心技术与装备的国产化工作——只有将核心技术和装备生产国产化,才能实现产业化的装备生产与交付。汉能薄膜发电核心装备的设计和制造已经从海外逐渐向国内转移,装备国产化、团队本地化取得快速进展,2018年量产装备整机国产化率有望达到100%。

  对于汉能薄膜发电上游装备业务能获得产业园和第三方大客户的青睐,除了装备产线国产化的持续突破,从更深层次讲,主要有三大原因:

  第一从技术层面讲,汉能薄膜发电作为全球薄膜太阳能行业的领导者之一,有竞争对手难以匹敌的领先优势。公司在美国、德国、瑞典、中国等全球多个地点皆设有专业研发团队,不断进行创新研发,实现持续技术突破。

  第二从行业政策层面看,在“5·31新政”引发光伏行业地震,行业唱衰之时,汉能另辟蹊径着力发展的薄膜太阳能技术,因其在移动能源领域的应用优势和广阔发展空间而备受青睐。长远看,薄膜太阳能技术及移动能源产业更符合国家能源产业转型升级与供给侧结构性改革的方向,也因此获得了政策上的支持。2015年以来,发改委、工信部等部门先后发布35个档,把薄膜太阳能技术及相关应用列入了国家重点鼓励和支持的技术和产业目录。

  第三从市场层面看,薄膜太阳能行业和移动能源市场正迎来爆发式增长机遇。薄膜太阳能已经成为全球太阳能产业的发展趋势,同时也是国家战略性产业之一。

  从汉能薄膜发电的业务模式来看,产业园成为了极为重要的一种模式,也是天时、地利、人和的完美产物。

  移动能源产业园是地方政府发展地方经济转型升级的过程中,对薄膜太阳能等高新技术和战略性新兴产业的积极布局。政府近年来大力推进能源转型和低碳发展。产业园项目公司在地方政府的支持下从事大规模薄膜组件生产。除以先进的薄膜太阳能技术开发可再生能源所带来的裨益外,政府及政府投资平台公司相信,从商业角度观之,产业园项目亦将取得成功。

  汉能薄膜发电先进的薄膜太阳能技术在上游及下游太阳能市场广为人知,因此吸引多个地方政府的注意和兴趣。2018年上半年,汉能薄膜发电继续为产业园提供CIGS、GaAs和高效硅异质结(SHJ)等一系列交钥匙生产线,以利地方政府使用太阳能技术,并吸引其他高科技公司进入新产业园,助力区域经济发展。在2018年1月至6月期间,汉能薄膜发电的产业园项目客户主要为绵阳产业园、大同产业园及淄博产业园。

  以四川绵阳产业园项目为例,绵阳产业园项目计划于四川省绵阳市涪城区投资进行CIGS及GaAs薄膜太阳能组件生产线建设及安装。绵阳产业园项目分为四期,总投资额为人民币66亿元。于2017年6月,汉能薄膜发电与绵阳产业园项目公司订立一份销售合同。根据该等协议的条款及条件,公司向绵阳产业园提供600MW GSE CIGS薄膜生产线亿元,当中包括前端合同约人民币24.665亿元及后端合同约人民币2.635亿元。截至2018年6月30日的6个月,该合同产生的收入约为9.17亿港元。

  在绵阳产业园项目及大同产业园项目中,地方政府鼓励其管辖省市内的新建筑项目使用产业园项目供应的薄膜太阳能产品,例如分布式太阳能发电系统及农业太阳能应用系统、BIPV楼宇应用、城市照明系统、公共交通、电动车、公路、扶贫太阳能项目及其他与当地公益有关的项目。因此,产业园项目的大部分产品乃规划售予该省内的本地客户。我们相信薄膜太阳能产品的下游应用将会产生可观的销售收入,以确保产业园项目的营运及可持续发展。

  汉能薄膜发电上游业务在今年上半年发展突飞猛进,而下游业务的发展同样稳健,公司下游业务面向终端消费市场。

  中报显示,截至2018年6月30日,汉能薄膜发电下游业务取得约13.30亿港元收入。这些业务涵盖家庭用户、工商建筑、农村住宅和特色小镇等领域,并打入欧洲市场。

  今年4月汉能薄膜发电推出单玻“汉瓦”(HanTile),同月推出市场的“汉伞”(Humbrella),均获得市场积极回应。此外,汉能薄膜发电的薄膜太阳能电池也相继应用于如太阳能动力船、共享单车、物流运输车、无人飞机、太阳能无人汽车等多个移动交通领域。截至8月31日,汉能薄膜发电累计专利申请超过4000件,累计授权专利超过1000件。

  据了解,汉能薄膜发电未来还将为产业园项目、第三方客户持续提供装备和生产线的一体化解决方案,同时继续扩大下游产品的市场,为公司未来发展打下坚实基础。

  需要注意的是,汉能薄膜发电已经开拓了我国香港市场,公司表示已在香港落地了若干个屋顶电站项目,并将通过与经销商及合作伙伴的合作,继续积极拓展香港的太阳能业务。

  而在内地,汉能薄膜发电也积极筹备一系列标杆性的项目,如:北京CBD核心区“中国尊”项目、河北省第三届园林博览会园林景观建设项目、北京世园会国际馆太阳能花伞项目等等。其中,上述“中国尊”项目将是北京市最高的地标建筑,该地标将运用汉能薄膜发电Solibro组件640块,占用屋顶投影面积900平方米,总装机容量为92.8KW。

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