BOPP订单持续跟进膜涨盈利继续提升(2020年11月)

作者:6up  来源:6up扑克  时间:2020-12-06 21:47  点击:

  11月国内BOPP走势与卓创资讯上月预测基本一致,BOPP膜价延续上行,幅度超预期,月底尾盘略有回调。

  据卓创资讯统计数据显示,截至2020年11月,中国BOPP行业总产能652.75万吨,折合月产能58.75万吨;11月膜厂开工负荷率在63.95%,环比减少1.82个百分点,同比增加2.65个百分点;月产量在37.57万吨,较上月减少2.36万吨。

  11月中国BOPP行业开工负荷率小幅回落:与BOPP生产企业装置是否开停无明显关系,月内BOPP企业装置除上海某厂因故障停机一条外,其余均正常开工;负荷率下降主要与月内膜厂主动调整膜生产比例有关,部分膜厂因市场货源供应紧张程度将装置生产规格由普通厚光膜转向薄光膜、消光膜、热封膜等,因此类膜产出率低,故开工负荷率有所下降。

  原料库存方面,11月底BOPP企业原料库存天数继续增多。11月BOPP企业仍按单锁定原料,11月前三周BOPP市场新单需求量维持相对平稳水平增长,仅最后一周出现明显缩量,企业累积订单陆续增多的同时原料备货陆续跟进。11月企业原料备货在20-60天,部分在两个月以上。

  成品库存方面,11月底BOPP企业成品库存维持低位。11月BOPP市场需求表现延续10月状态,新单前三周持续增多,虽最后一周接单明显减少,但市场货源紧张程度仍难缓解,BOPP供不应求现象持续,膜厂几无库存销售,成品库存维持在偏低水平。

  BOPP供应:据卓创统计,11月BOPP企业无新增产能。11月BOPP企业检修不多,多数正常开工,但因膜厂转产薄光膜、消光膜、热封膜等,膜厂开工负荷呈小幅降低状态。检修企业为:河南现代维持一条线开工;上海某厂中旬起停工一条生产线;其他长期停工装置尚未重启,继续维持。接下来,江苏丰远、宁波可人、福融辉、福建友谊、浙江奔多、江苏首义、江西/临沂永冠、临沂亚力亚、广东宏铭、云南红塔、红塔沈阳、南通如皋产业园及湖北佳悦的生产线的投产仍值得关注。广东宏铭于2020年1月起进行厂房搬迁工作,时长预计9-11个月,期间装置处于停工状态。12月,江苏丰远、宁波可人及福融辉(福建、广东)生产线新线生产计划值得关注。

  BOPP需求:11月BOPP市场需求表现由强转弱,前三周市场新单持续跟进,最后一周明显减少。BOPP企业累积订单持续在偏高水平,月内均在半月以上,20-45天较为集中,一个半月及两个月订单量的情况也较为普遍。11月订单需求集中在薄光膜、消光膜、热封膜及珠光膜上,胶带膜/制袋膜虽有定量跟进但因其产出率高供需相对平衡。12月来看,当前BOPP市场新单追涨情绪已然降温,接下来市场以交付前期累积订单为主,厚光膜供应相对充足,其他品类膜虽供应依旧偏紧但高位成交已显困难,市场交投热情或逐步消退。12月BOPP市场需求呈现刚需,膜厂积极交付前期订单,累积订单量或有所减少。

  12月来看,BOPP有高位回落预期,市场缺货局面或陆续缓解。国际油价震荡走势或在局部时间对BOPP市场造成一定影响。PP市场来看,11月底其高价遭遇下游抵触的现象较为鲜明,市场买盘支撑不强下PP存一定回落预期;期货市场调整或延续频繁,现货将根据市场实时调整,预期12月PP偏弱调整,幅度可控。BOPP市场需求12月或有所转淡,在过去追涨的两个月内膜厂累积订单已显充足,12月交付前期累积订单为主,货源供应紧张程度将陆续缓解。卓创预计,12月BOPP价格高位下调,实盘成交转为商谈,膜厂交累积订单为主,厚光膜华东11500-12700元/吨,其他各品类膜与厚光膜间价差陆续缩窄。

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